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在多重利好预期下，昨日两市股指双双高开，多空在2750点附近进行了激烈争夺，午市后股指出现数波跳水走势，市场人气非常涣散，成交再度萎缩。最终上证指数报收2684．78点，下跌21．09点，跌幅0．78％，成交527．3亿元，收出了一根带有上影线的阴线；深成指收盘9288．37点，下跌35．01点，跌幅0．38％，成交292．6亿元。
为何不涨反跌？
让投资者牵挂不已的半年宏观经济数据17日出炉。上半年10．4％的经济增速、7．1％的6月份居民消费价格总水平（ＣＰＩ），这两个主要数据说明，中国股市长期向好的基础并未发生改变。受此影响，昨日Ａ股市场跳空高开。同时，由于油价继续回落以及美国富国银行业绩好于市场预期，纽约股市三大股指涨幅均超过2．5％，道琼斯指数上涨超过270点，对全球股市都形成了一个刺激作用。近期Ａ股市场一直有一个“惯例”式的走势，那就是与周边市场的走势保持着高度的一致，以此推断，Ａ股市场应该大幅上涨。
从盘中看，早盘一度出现了个股普涨，不久就开始出现分化，其中银行地产都有所反弹，但没有增量资金进场，短线上攻之后就开始回落，而以贵州茅台(600519)为首的消费类行业表现较好，如医药板块的华北制药(600812)、第一医药(600833)等达到了涨停，但是由于信心不足，个股活跃度不是很高，很多个股呈现的是冲高回落的走势。
有市场人士认为，周四午市前公布的经济运行数据虽然符合市场的预期，但由于ＰＰＩ数据高企，在ＰＰＩ向ＣＰＩ传递机制渐趋通畅的大背景下，意味着ＣＰＩ数据在短期内大幅下滑的可能性不大，负利率因素依然存在，从紧货币政策松动的概率也就大大下降。同时，近期媒体披露的人大财经委员们的观点，即“要继续坚持稳健的财政政策和从紧的货币政策”，再一次说明从紧货币政策并不会放松，从而打破了前期关于从紧货币政策或有松动的预期。既如此，目前Ａ股市场所面临的资金面依然趋于紧张，那么，机构资金就不愿意轻易做多，尤其是地产股、银行股等品种的买盘力量陡然下降，所以，大盘只能出现冲高回落的走势。
奥运板块该回避吗？
昨日，前期在市场上反复活跃的奥运、旅游板块一改强势，处于跌幅榜的首位，中体产业(600158)、国旅联合(600358)、北巴传媒、中青旅(600138)、西安旅游(000610)、科学城(000975)、首开股份(600376)等多只品种以跌停报收。
智多盈投资余凯认为，奥运板块的行情完全是资金借助人们对奥运会的美好预期发动的投机炒作行为，除个别公司外，大部分相关的上市公司很难在奥运会的过程中受益，其上涨的理由并不充分。不可否认，奥运会产生的巨大客流将会给北京的旅游、服务、宾馆酒店、商业零售、传媒、航空带来巨大的商机，这也是游资炒作奥运板块的重要理由之一。虽然不排除相关公司业绩在短期内可能出现井喷，但这些公司的受益期仅是奥运会、残奥会召开期间很短的时间内，而会后的低谷效应将是这些公司必须面对的。
另外从投资价值角度看，奥运板块中市盈率最高的已达1100倍，有的甚至还出现了亏损，目前的价格已经基本没有价值可言，而在已经展开的中报披露过程中，更将使奥运股的风险凸显出来，价值回归不可避免。短期而言，面对业绩和股价严重背离的现实，奥运题材股的下跌可能刚刚开始，回避市场风险才是当务之急。
短期大盘怎么走？
多家机构分析认为，如果从紧货币政策不放松，就意味着银行股的业绩增长势头放缓，使其难以成为基金加仓的对象。而目前银行股是市场的权重股，如果该板块不能有效企稳，大盘自然也难以弹升。同时有资料显示，在Ａ股市场连续回调之际，Ａ50中国基金（02823，ＨＫ）再度跻身沽空榜前三名。业内人士分析，该基金的表现或说明海外基金对Ａ股市场的态度转趋谨慎。
华泰证券认为，从短期看，能否挖掘题材和释放量能成为大盘能否反弹的重要因素，后市走强还需更强劲的政策支持。
而万国测评、北京首证以及上海金汇等多家机构分析师认为，大盘短期内难有大的起色，中短期均线构成较大的反压，继续震荡整理在所难免。投资者可关注指标股的动向及成交量的变化，静候市场转机出现。
北京首放分析师建议投资者应注意控制仓位，最佳仓位是三成左右。特别是拿着近期热门股的投资者一定要注意逢高降低仓位。对于大部分投资者而言，控制仓位的情况下持有前期跌幅较大、近期反弹幅度较小的优质股则可考虑继续持仓。
