平安证券：维持巨轮股份“推荐”评级
平安证券10月20日发布投资报告，针对巨轮股份（002031.SZ）今日公布2008年第三季度报告 ，维持该股“推荐”评级。
公告显示，公布第三季度季报：实现营业收入2．68亿元，净利润4963万，同比增长20％和下降25％，每股收益0．20元。
平安证券认为，钢材价格上涨导致公司盈利能力被削弱，加上固特异等国际轮胎巨头在公司de订货并没有加大批量，公司成本转移能力受到限制
。由于欧美受次债危机影响，汽车和轮胎de销售将面临恶化de市场环境，公司未来前景趋于悲观，预计全年每股收益0．30元。平安证券维持“推荐”评级。
平安证券：给予合肥百货“推荐”评级
平安证券10月20日发布投资报告，针对合肥百货（000417.SZ）18日公布三季报，给予该股“推荐”评级。
公告显示，3季度收入10．86亿元，同比增长28．19％，1－3季度同比增长29．87％；归属于母公司de净利润为2736万元，同比增长50．62％，1－3季度同比增长34．39％。公司业绩保持高增长，除主营收入同比提高28％以外，毛利率同比大幅提升3．53百分点，是主要原因。
对于公司未来de业绩判断，平安证券认为其可保持持续快速de业绩增长（2010年以后仍能保持30％左右de净利润增长速度），主要基于3点理由：
首先，从收入角度看，区域市场空间及区域经济快速增长，赋予合肥百货持续de收入增长空间；安徽省尤其是合肥市各项经济增长指标连续多年超过全国平均水平，08年上半年，在全国26个省会城市中，合肥市7项经济指标中，与中部6个省会城市比有6项位居第一。区域市场中，公司目前只进入了安徽7个城市，还有10个主要城市尚未或正在准备进入，在已进入城市，公司仍然可以增加新de门店。
其次，从毛利角度看，规模优势和产品结构调整将继续提高公司综合毛利率；公司毛利率从05年以来，一直持续提升，3季度综合毛利率为18．99％，比去年同期提升了3．53个百分点。
再次，从费用角度看，虽然存在新开门店de开办费、促销费等因素，但经营杠杆作用de发挥和经营效率提高，可使总de其间费用率稳中有降。
平安证券初步估算08、09年EPS为0．37、0．55元，对应PE为20．48、13．63倍，给予“推荐”评级。
平安证券：维持建设银行“推荐”评级
平安证券10月20日发布投资报告，针对建设银行（601939）：发布2008年三季度预增公告，维持该股“推荐”评级。
公告称，预计前三季度实现净利润845.5亿元，同比增长48.07%。每股收益0.36元，每股净资产2.05元。
公司第三季度实现净利润258.6亿元，同比增长13.2%，环比下降2.7%。平安证券预计存款定期化上升和贷款结构调整不利于公司de净利差，外币资产投资损失对本季业绩产生负面影响。公司正在进行零售业务和中小企业业务de战略转型，网点和客户结构带来长期de领先优势。
平安证券指出，需要关注de因素：1、如果继续不对称降息对公司2009年净利差和业绩产生不利影响；2、银行资产质量对经济结构调整de滞后反应。
平安证券另外表示，2008年10月27日公司股东美国银行所持191.33亿H股可上市流通，从双方近三年在零售银行、风险管理等方面de战略合作看，美国银行大幅减持de可能性比较小。
平安证券维持业绩预测，预计2008年公司每股EPS和bvps分别为0.45元和2.16元，根据前一交易日收盘价计算de公司2008年动态市盈率和市净率分别为9.3倍和1.9倍，维持“推荐”de投资评级。
